Norbert Dentressangle racheté par l’Américain XPO Logistics

Après la mise en liquidation de MoryGlobal (ex-Mory Ducros) fin mars et l’annonce d’un plan social chez Gefco mi-avril, un nouveau bouleversement a eu lieu cette semaine dans le paysage du transport routier de marchandises français : le groupe Norbert Dentressangle, 1er transporteur européen et numéro 2 national du transport après SNCF Logistics, vient d’être racheté par l’Américain XPO Logistics, pourtant deux fois plus petit en termes de chiffre d’affaires. Mardi 28 avril 2015, un communiqué conjoint des deux entreprises a annoncé ce rachat pour la coquette somme de 3,24 milliards d’euros. Dès le lendemain, le titre en bourse de Norbert Dentressangle a bondi de près de 40%...

Naissance d’un mastodonte mondial de la logistique

En cédant les 67% d’actions qu’ils détiennent, les héritiers de l’entreprise familiale créée en 1979 deviennent milliardaires, mais le pays, lui, pleure la fuite de ce fleuron, véritable success story à la française, dans un secteur déjà très moribond. La transaction devrait avoir lieu au mois de juin 2015. D’ici là, une offre publique d’achat sera lancée sur le reste du capital, à 35% de plus que le cours de l’action au 27 avril 2015.

Ce rachat donnera naissance à un nouveau mastodonte : avec un chiffre d’affaires de presque 8,5 milliards d’euros, il figurera « parmi les 10 premiers groupes logistiques dans le monde », selon Bradley Jacobs, le PDG de XPO Logistics, une entreprise basée à Greenwich, dans le Connecticut. Présents dans 25 pays dont la Russie, le Brésil et les Etats-Unis, les 10.800 camions rouges du groupe français vont donc changer de logo…

Un rachat surprise faute d’héritiers

Le fondateur de la société Norbert Dentressangle avait quitté la direction du groupe en 1998, tout en demeurant au conseil de surveillance. Son fils et sa fille « ne se voyaient pas endosser cette lourde responsabilité d’être un actionnaire d’un groupe de cette taille », a-t-il déclaré au cours d’une conférence de presse le 29 avril 2015. Cette offre de XPO « non sollicitée et inattendue » lui est apparue comme la meilleure option pour assurer la pérennité du groupe, alors que l’Américain est complémentaire dans les métiers et dans son positionnement géographique, car il n’a aucune implantation en Europe. Les négociations auraient été bouclées en moins de 10 jours.

Hervé Montjotin, actuel président du directoire de Norbert Dentressangle, a accepté de rester pour diriger les activités européennes du nouveau groupe, tandis que XPO s’est engagée à maintenir le nombre d’employés à temps plein en France pendant au moins 18 mois, ainsi que les centres de décisions européens à Lyon pour le siège social, Malakoff (Hauts-de-Seine) pour la logistique et Beausemblant (Drôme) pour le transport. Pour financer ce rachat, XPO bénéficie d’un engagement de la part de Morgan Stanley de 2,6 milliards de dollars et affirme disposer d’un milliard de dollars de liquidités et d’une ligne de crédit de 415 millions de dollars.

Les syndicats de salariés inquiets

Ce rachat a surpris tous les observateurs, XPO étant nettement moins importante que le groupe français : alors que Norbert Dentressangle emploie plus de 42.000 salariés répartis sur 662 sites et affiche un CA de 4,7 milliards d’euros et un bénéfice de 80 millions d’euros en 2014, XPO Logistics n’emploie que 10.000 personnes sur 200 sites, avec un chiffre d’affaires de 2,4 milliards de dollars et une perte de 63,6 millions de dollars l’année dernière.

« C’est une grosse surprise et une grosse inquiétude pour nous », a déclaré Victor Neves, représentant FO, syndicat majoritaire chez Norbert Dentressangle. « On avait racheté Jacobson récemment, une grosse entreprise, justement américaine, on s’est dit qu’on était plutôt dans le développement, et là, c’est la douche froide ». C’est justement l’acquisition de Jacobson pour 560 millions d’euros en 2014, qui a semble-t-il attiré l’attention de XPO sur le transporteur français… « La garantie d’emploi pour 18 mois n’est pas vraiment le gage d’une continuité de l’entreprise et des métiers », a pour sa part relevé la CFDT.

Gilles Mathelié-Guinlet, secrétaire générale de l’OTRE, fédération patronale, s’est aussi déclaré « extrêmement surpris par cette opération ». « Dans un secteur où la concurrence est exaspérée, nous nous demandons si le nouveau propriétaire américain ne va pas favoriser la Pologne », a-t-il ajouté, rappelant que son inquiétude était également partagée par les sous-traitants de Norbert Dentrassangle. Le ministre du Travail François Rebsamen a assuré que le gouvernement allait « surveiller » les suites de ce rachat. Les syndicats espèrent en savoir plus lors d’un comité de groupe extraordinaire prévu lundi 4 mai 2015 à l’hôtel Mercure de Val-de-Fontenay (Fontenay-sous-Bois).